金融であればクオンツの方は新規運用戦略の立案をする際に、バックテストを行ってパフォーマンスの確認をすることがあると思います。今回は、バックテストのオーバーフィッティングがアウトオブサンプル・パフォーマンスに及ぼす影響について調べたので備忘録をかねてまとめてみました。
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今回は、今やっている資産運用会社でのレポーティングに関連する投稿です。債券運用のパフォーマンス要因分解を行う際、①イールドカーブ効果、②銘柄選択効果、③為替効果で超過リターンを分解することがあります。そして、このイールドカーブ効果は理論イールドカーブを使用して算出するらしいのですが、イールドカーブってどうやってモデル化するのだろうと思ったので、今回まとめてみたいと思います。ぱっと浮かぶのはやはりNelson-Siegelモデルです。マクロ経済予測なんかでも使用されているモデルです。まずこの復習から始めたいと思います。